路透社稍早前就露馅涩涩电影网站，3 月底，荒野地包下多架货运航班，将 600 吨 iPhone（或多达）从印度要紧运往好意思国。

原因很浮浅，iPhone 的出产制造严重依赖众人供应链，尤其是亚洲供应链，但就在 4 月 2 日，好意思国晓谕将对包括中国在内的众人交易伙伴征收至少 10%的「平等关税」。对华关税更是加征 34%，而后更是箝制加码，增至 145%。

不外事情很快就发生了回转。

当地时辰 4 月 11 日晚，好意思国海关与边境保护局（CBP）又火速晓谕，将对部分电子产物豁免「平等关税」，包括智高手机、札记本电脑、处理器、内存、硬盘、涌现开发和半导体开发等，照旧支付的「平等关税」不错退税。

图/好意思国海关与边境保护局

浮浅来说，苹果向好意思国市集入口中国/印度制造的iPhone，能够、英伟达等好意思国科技巨头入口处理器等芯片产物，目下齐能免受「平等关税」的径直影响了。另一方面，中国在内的亚洲供应链厂商和结尾厂商，比如京东方的 LCD/LED 面板、联思的札记本电脑、三星的智高手机卖到好意思国，也能免受「平等关税」的径直影响。

从策略出台到践诺，再到回调，只是才当年十天。好意思国政府这一系列操作显得越过「心焦」，让全宇宙随着坐了几波过山车，科技厂商在历程惊魂几夜后发现不外是虚惊一场。而默认一系列电子产物「豁免」的背后，是好意思国政府濒临的推行贫穷：

好意思国的科技产物离不开亚洲，离不开中国。

是以，好意思国豁免了这些电子产物。好意思国科技巨头需要喘气，好意思国破费者也需要价钱不疯涨的手机、平板、札记本电脑、硬盘等电子产物。虽然，新的豁免策略也注定影响无数的中国厂商。

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「这下 iPhone 没情理加价了吧。」

这句网友的嘲谑，背后是好意思国政府一番推行观点妥洽的效用。本轮好意思国平等关税豁免中，最要津的产物之一就是智高手机。

要知说念，iPhone 险些是扫数这个词好意思国破费电子市集的「国民硬通货」。市集征询机构 Counterpoin Research 的阐赫然示，2024 年四个季度苹果公司在好意思国智高手机市集的份额齐守护在 50%以上，第四季度甚而一家的份额就达到了 65%。

图/Counterpoin Research

而据彭博社此前测算，如若完全转嫁平等关税的本钱（顶点情况的测算），苹果不得不将一台 Pro Max 价钱从 1599 好意思元提高至 2300 好意思元，涨幅近 45%。在面前高利率高通胀的经济环境下，这个价钱毫无疑问将径直打击破费者的换机需求。

即便按照更内容的策略——将关税加征本钱不同进程摊派到自身、凹凸游、破费者以过甚他市集，也势必会影响到 iPhone 改日的销售弘扬。

不外豁免策略出台后，iPhone 在好意思国市集的订价逻辑暂时得以守护。苹果从中国郑州、印度金奈工场出货的开发不会因关税暴涨而被动提价。受此影响，包括无数的「果链」厂商，如舜宇光学、立讯精密等，表面上中短期内也毋庸惦念苹果订单的大幅削减。

至于国行 iPhone，事实上按照雷科技此前分析，豁免策略出台前受到的影响就比拟小，出台后表面上受影响就更小。更过失的是，把柄中国海关总署最新规则，苹果全系芯片（齐不在好意思国脉土「流片」）也不受中国对好意思处置性关税径直影响，影响 iPhone 本钱的中短期身分就更小了。

图/雷科技

另外不单是苹果，和（包括摩托罗拉）也将受益于新的豁免策略，可不受「平等关税」径直影响，将旗下智高手机入口到好意思国市集。至于小米、OPPO、vivo 以及华为等厂商，由于在好意思市集份额很有限，豁不豁免的影响齐很小。

PC 产业地震后，将靠「豁免」策略整夜回血

手机以外，PC 不错说是好意思国「平等关税」影响最大的一个中枢行业。在「平等关税」晓谕之后，包括惠普、戴尔、宏碁、华硕和联思在内的险些扫数主流 PC 品牌齐取舍了暂停发往好意思国的出货筹画，为期两周，以待策略恢弘化。

还有部分厂商如雷蛇和 Framework 径直暂停了好意思国市集的销售，Framework 甚而指出，本来的订价就是以中国台湾地区入口「0 关税」的法式进行建设的，但由于 10%的基准「平等关税」，旗下初学级产物如若不时销售就简直是「赔本卖」。

图/ X

按照最新的豁免策略，除了占据 PC 市集十足大头且最受顺心的札记本电脑，包括当作 PC 产物的中枢零部件，处理器、内存、硬盘、主板等齐在此次豁免清单之中。

表面上，如若情况莫得发生大的滚动，PC 产业将在「两周的不雅察期」后回反普通节拍。惠普和戴尔两家好意思国厂商自不必说，在 2024 年好意思国 PC 市集份额位居前二（Canalys 数据），分辨为 25.3%、22.8%，确定不会湮灭。

而当作众人出货量最大的 PC 品牌，联思照旧好意思国市集第三大厂商，当然也不行能湮灭。更况兼，联思不仅有位于中国合肥的中枢拼装工场，还有放射好意思洲市集的墨西哥工场以及放射欧洲的匈牙利工场，即即是最恶运的情况下，仍然有契机守护相对的本钱上风。

图/联思

但豁免策略的到来，无疑给联思、惠普、戴尔、宏碁、华硕，以及稠密 ODM 厂商如仁宝、纬创、广达、富士康等争取到了难得的窗口期。产业链上游也因此在一定进程上「解套」。

另一方面，好意思国不思看到的不单是整机价钱疯涨，也不但愿看到微软、谷歌等企业级办事商的 IT 采购本钱全面飙升——这些本钱最终会「转嫁」到破费者和企业办事上，最终将让好意思国经济不胜重任。

芯片业吃下「宽解丸」，英特尔成了例外

临了，是这场博弈中最难拆分的部分：芯片。本轮豁免并不径直波及半导体联想公司（如、高通、AMD）或芯片代工场（如台积电、三星、中芯国际），但包含了「半导体开发」和「处理器」两项要津商品。

这意味着，好意思国方面可能有意「放行」整机中的芯片流畅，同期也思幸免开发、主板等不行缺的元件因加税断供。

好意思国确定思不时饱读动芯片厂商在好意思建厂，依旧很难。就在好意思国豁免部分电子产物「平等关税」前，中国半导体行业协会在 4 月 11 日上昼霎时发文并援用海关总署关连规则示意，「集成电路」流片地认定为原产地。协会还提议，企业在入口集成电路报关原产地时，以「晶圆流片工场」地点地为准进行呈报。

图/中国半导体行业协会

事实上，除了英特尔、好意思光、德州仪器等在好意思建有晶圆厂的少数芯片厂商，苹果、英伟达、AMD、高通等芯片巨头的先进制程芯片，齐是在台积电（以中国台湾晶圆厂为主）能够三星（以韩国晶圆厂为主）进行流片和大边界制造，齐不受最近一轮关税大增的影响。

相对的是，这也大幅进步了好意思国芯片联想公司「追念好意思国制造」的阻力。一朝回到原土投片，就会被中国认定为好意思国产物，从而濒临数倍于普通税率的处置性关税，这将径直影响iPhone等在华制造产物本人的本钱。但如若不时拜托台积电在中国台湾，能够是三星在韩国代工，则依然不错较低关税插足深入的中国市集。

关于国内破费者来说，苹果、高通、英伟达、AMD 的芯片本钱不会受到处置性关税的径直影响，具体到中国制造的手机（包括国产手机和iPhone）、PC 相通不会因为芯片本钱出现太大的价钱波动。包括好意思国破费市集，亦是如斯。

不外英特尔和好意思光两大厂商的情况就比拟非凡了。尤其是影响紧要的英特尔（仅野心目下运营的工场），除了拜托台积电流片、出产的 Ultra 200V，在好意思国有 3 处晶圆厂、在外洋还有 1 处爱尔兰晶圆厂和 2 处以色列晶圆厂（其中爱尔兰晶圆厂筹画本年内量产 3nm，本来还有一处筹画中的以色列晶圆厂选拔开始进的工艺，则在旧年暂缓了筹画），这意味着Intel的很多芯片输华目下将依然受到“平等关税”影响。

毫无疑问，豁免策略的出台是特朗普的退让能够回撤，关于大多数受影响的厂商齐是一次「喘气」的契机。但也只是「喘气」，毕竟还有一把「达摩克利斯之剑」悬在扫数东说念主心中，那就是：

谁也不知说念，这场特朗普政府主导的「闹剧」还会发生什么？

是以在「平等关税」的效用尘埃落定之前，咱们仍然需要准备一切该准备的，然背面对挑战。特朗普这一波“骚操作”至少让咱们有了更强的底线清楚，不管他以及好意思国政府是否“认输”（其实事实上照旧输了），不管他们的这一波关税闹剧会以何如的模样完毕，咱们齐必须起劲“办好我方的事情”，能力以不变应万变。